写给孩子的59封人生建议信 第49封信 股市也玩流行
时间：2018/10/8 0:20:10 来源：我爱写信
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爱丽萨、卫斯理：
不仅是股市盛行风潮，流行在我们的生活当中无处不在：短裙、长裙、呼啦圈、骑马舞、喇叭裤、小麦皮肤、电视真人秀。自从易货交易开始，交易市场的风潮就从未消失。
几年前，我在纽约有业务，有时在那里出差住在广场饭店，晚上睡前偶尔去橡树酒吧喝一杯。在午夜时分，酒吧座无虚席。每个人都喝着各种琥珀色的饮料，而且几乎每个人，不管是男是女，都抽着雪茄。一年之后，当我再去的时候，几乎没有一个拿着雪茄吞云吐雾了，因为风潮过去了。
记住，不管你观察到社会流行什么风潮，例如跑步鞋、高尔夫俱乐部、漫画书或者个人电脑，总会有公司生产这些流行的产品，通过购买它们的股票，你可以趁着风潮正盛的时候大赚一笔。
我有一个客户在芝加哥靠近南区最大、最麻烦的住宅区之一的地方开了一家陆军-海军用品店。他理解各种流行风潮，从而赚了一小笔钱，因为正如他告诉我：“美国年轻人的所有风潮都起源于少数民族聚集区。”坦白地说，这些少数民族孩子的穿着预示着购物中心商店的资金流向，因为郊区赶时髦的白人孩子觉得这些打扮很酷，比如男孩女孩都喜欢戴个“风帽”在过去的10年，他经常出入耐克、拉夫劳伦、塔吉特百货、天伯伦和城市户外装备公司，捕捉孩子们经常变化的风潮，从而抓住其中的商机。
任何东西都可能成为时尚界或华尔街的风潮，正如在20世纪50年代，女人们都追捧蓬蓬裙和短袜，20年代流行齐耳短发60年代流行迷你裙和热裤一样。华尔街在过去几年流行过的风潮包括保龄球、双面针织物、有线电视、企业集团、加盟连锁、铁路、反污染、能源和航空。随便说一种，几乎都在投资界中掀起过风潮。
在21世纪初期，股市最大的风潮就是股市本身，尤其是标准普尔500指数，由最大的工业公司构成。它成了一个大家趋之若鹜的标准，以至于几乎没有人想到去研究一下这一风潮的历史。最近，我一个最好的客户来到我的办公室，同行的还有一个所谓的金融规划师，是一个什么职业协会的成员，在我看来他们这种人大多数善于图表，短于经验。这位规划师带来一堆花里胡哨，满是图表的资料，建议客户应该把所有的股本投向流行平均值的指数股票。
“使用非常简单，”这个规划师说，“成本低，绩效好。在过去两年内的市场表现很好，丝毫不用费心。”
“1968年的股市表现怎么样？”我问这个规划师。
他耸了耸肩。
“股市1982年的表现又是怎么样呢？”我问道。
“既然这样，”我说，“如果你投资指数型基金，假设这东西在1968年就存在了，你14年之内一直用它。道琼斯工业指数在1968年是1000点，在1982年是900点，你准备好让客户在14年之后赔钱了吗？”
风潮很少会持续两年以上，不管是标准普尔指数，还是紧身装。如果某种风潮已经流行了3年，这已经是很长的纪录了，这个时候，你最好准备见好即收，寻找下一个热点领域。你俩还记得大卫·克罗克特（Davy Crockett），或者卷心菜娃娃（Cabbage Patch）吗？当前，债券似乎本身就是一种风潮。从来没有听说过玩债券的人也会对债券情有独钟，它们似乎是这个不断变动的可怕世界中的安全庇护所。股票无人问津，债券却大行其道。如果你在跟风买进一只热股时它已经流行了两年，那么这股风潮基本上已经到了结尾时期了。辨别一种风潮的方法很简单，即当人人似乎都在谈论它的时候，你应该计划退出了。
爷爷，总在搜寻下一阵风潮
Fads last about two years.
风潮流行约两年。
* Anything can become a fad in fashion or on Wall Street—just as women were induced to go for poodle skirts and bobby sox en masse.
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